Wie man den Information Ratio (IR) berechnet: risikoadjustiertes Performance-Maß aktiver Fondsmanager-Skill relativ zum Benchmark. IR = (R_p - R_b) / TE. R_p Portfolio-Rendite; R_b Benchmark; TE Tracking Error. IR hoch konsistente Skill; IR niedrig mediocre. William Sharpe 1994 + Grinold-Kahn 1995. Deutschland Finance-Forschung: Universität Mannheim 1907 top BWL VWL; Goethe-Universität Frankfurt 1914 House of Finance; WHU Otto Beisheim School Vallendar 1984; ESMT European School Management Berlin 2002; Frankfurt School Finance Management 1957; HHL Leipzig 1898. Deutschland Banken: Deutsche Bank Frankfurt 1870 80000; Commerzbank Frankfurt 1870 39000; DZ Bank Frankfurt 2001 30000; KfW Frankfurt 1948 7000 Förderbank. Deutschland Asset Management: DWS Group Frankfurt 2018 €830B AUM; Allianz Global Investors München 1998 €560B AUM; Union Investment Frankfurt 1956 €430B AUM; Deka Investment Frankfurt 1956 €380B AUM. Deutschland Versicherungen: Allianz München 1890 159000; Munich Re 1880 39000 reinsurer; Hannover Rück 1966; ERGO Düsseldorf 1997 41000. Deutschland Pensionsfonds: BVV Berlin; HUK-Coburg Coburg 1933; ÄVWL Münster medical doctors. Deutschland Regulierung: BaFin Bonn Frankfurt 2002 3000; Bundesbank Frankfurt 1957;

Deutsche Börse Frankfurt 1992 Xetra DAX 40. Deutschland Indizes: DAX 40 Frankfurt 40 stocks main + MDAX Mid + SDAX Small + TecDAX Tech; DAX 40 historical 7-9% 2024 vs Bund 10y 2.4-2.7%.

IR-Formel

IR = (R_p-R_b)/TE. Deutschland: Mannheim 1907; Goethe Frankfurt 1914; WHU Vallendar 1984; ESMT Berlin 2002.

Geschichte und Kontext

William Sharpe 1994. Grinold-Kahn 1995. CAPM Sharpe 1964 Nobel 1990. Deutschland Finance-Forschung Universitäten: Universität Mannheim 1907 fondata top BWL VWL Wirtschaftsstatistik German equivalent of Wharton; Goethe-Universität Frankfurt 1914 fondata House of Finance Center Excellence chair Finance; Universität Köln 1388 fondata WiSo-Fakultät Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakultät; LMU München 1472 fondata WiWi-Fakultät Munich School Management; TU München 1868 Wirtschaftsingenieurwesen TUM School Management; Heidelberg 1386 älteste; Humboldt-Universität Berlin 1809; Universität Bonn 1818; Frankfurt School Finance Management 1957 fondata Bankakademie 60 fakultät; WHU Otto Beisheim School Management Vallendar 1984 fondata top business school MBA accredited AACSB EQUIS AMBA; ESMT European School Management Berlin 2002 fondata top BWL; HHL Leipzig Graduate School Management 1898 fondata. Deutschland Wirtschafts-Nobel: Reinhard Selten (Deutschland 1930-2016) Bonn Universität Nobel Wirtschaft 1994 game theory; Robert Aumann (Israel-USA 1930-) Hebrew University Jerusalem Nobel 2005. Deutschland Banken: Deutsche Bank AG Frankfurt 1870 fondata Bismarck-Ära 80000 Mitarbeiter weltweit largest German bank; Commerzbank AG Frankfurt 1870 39000; DZ Bank AG Frankfurt 2001 fondata fusion DG Bank + WGZ Bank 30000 Volksbanken Raiffeisenbanken cooperative central; KfW Kreditanstalt für Wiederaufbau Frankfurt 1948 fondata Marshall Plan 7000 staatliche Förderbank;

LBBW Landesbank Baden-Württemberg Stuttgart 1999 9000; HypoVereinsbank München 1998 Unicredit subsidiary; BayernLB München 1972; Helaba Frankfurt 2001 fusion; Sparkassen über 360 Sparkassen lokal cooperative banks Deutscher Sparkassen-Giroverband DSGV Berlin 50000; Berenberg Hamburg 1590 oldest German private bank. Deutschland Asset Management Investmentfonds: DWS Group Frankfurt 2018 fondata IPO Deutsche Bank subsidiary 4000 €830B AUM (former DWS Investment Management); Allianz Global Investors München 1998 fondata Allianz subsidiary 2400 €560B AUM; Union Investment Frankfurt 1956 fondata cooperative Volksbanken Raiffeisenbanken 4000 €430B AUM; Deka Investment Frankfurt 1956 fondata Sparkassen 5000 €380B AUM; Universal-Investment Frankfurt 1968; Schroders Deutschland Frankfurt subsidiary UK parent; BlackRock Deutschland Frankfurt subsidiary US parent €10T AUM worldwide; Vanguard Deutschland Frankfurt subsidiary US parent. Deutschland Versicherungen: Allianz SE München 1890 fondata Carl von Thieme + Wilhelm Finck 159000 worldwide largest European insurer + Allianz Global Investors + PIMCO subsidiary $1.8T USA; Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Munich Re 1880 fondata 39000 worldwide largest reinsurer; Hannover Rück 1966 fondata reinsurer 4000; ERGO Group Düsseldorf 1997 ERGO Versicherung Munich Re subsidiary 41000; HDI Hannover 1903 industrial insurance Talanx subsidiary; Generali Deutschland Cologne subsidiary Italian parent Trieste 1831;

AXA Konzern Köln subsidiary French parent Paris 1816; Zurich Deutschland Frankfurt subsidiary Swiss parent. Deutschland Pensionsfonds: BVV Berlin Pensionskasse banks insurance employees; HUK-Coburg Coburg 1933 insurance; ÄVWL Ärzteversorgung Westfalen-Lippe Münster medical doctors pension fund; KZV Kassenzahnärztliche Bundesvereinigung Berlin dentists; BSAV Bayerische Versorgungskammer München. Deutschland Hedge Funds limited: Deutsche Asset & Wealth Management subsidiary Deutsche Bank; Allianz Global Investors München. Deutschland Regulierung: BaFin Bundesanstalt Finanzdienstleistungsaufsicht Bonn Frankfurt 2002 securities banking insurance regulator 3000 Mitarbeiter; Bundesbank Frankfurt 1957 Zentralbank Geldpolitik EZB Eurosystem; Deutsche Börse Frankfurt 1992 Xetra DAX 40 (extended from 30 in 2021); SoFFin Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung Frankfurt 2008 banking crisis bailout fund. Deutschland Indizes: DAX 40 Frankfurt 40 stocks main + MDAX Mid-Cap + SDAX Small-Cap + TecDAX Tech; DAX 40 historical return 7-9% 2024 vs Bund 10y 2.4-2.7% Rf.

IR-Werte-Tabelle

• IR = (R_p-R_b)/TE
• IR < 0: underperforms
• IR 0.5-0.75: good
• IR 1.0-1.5: excellent
• IR > 1.5: exceptional
• Sharpe 1994: JPM 21:49
• Grinold-Kahn 1995: textbook
• Fundamental Law: IR=IC*sqrt(BR)
• Deutschland Mannheim 1907: top BWL
• Deutschland Goethe Frankfurt 1914: House Finance
• Deutschland WHU Vallendar 1984: top MBA
• Deutschland ESMT Berlin 2002
• Deutschland Frankfurt School 1957
• Deutschland HHL Leipzig 1898
• Deutschland Deutsche Bank 1870: 80000
• Deutschland Commerzbank 1870: 39000
• Deutschland DZ Bank 2001: 30000
• Deutschland KfW 1948: 7000 Förderbank
• Deutschland Berenberg 1590: oldest private
• Deutschland DWS 2018: €830B AUM
• Deutschland Allianz GI 1998: €560B AUM
• Deutschland Union Investment 1956: €430B
• Deutschland Deka 1956: €380B
• Deutschland Allianz München 1890: 159000
• Deutschland Munich Re 1880: 39000 reinsurer
• Deutschland ERGO 1997: 41000
• Deutschland BaFin Bonn 2002: 3000
• Deutschland Bundesbank 1957: ECB
• Deutschland Deutsche Börse 1992: DAX 40

Numerische Beispiele

Beispiel 1 - Average. R_p=12% R_b=10% TE=4%. IR=0.5. Deutschland: DWS €830B; Allianz GI €560B.

Beispiel 2 - Skilled. R_p=15% TE=5%. IR=1.0 excellent. Deutschland: Union Investment 1956 €430B; Deka 1956 €380B.

Beispiel 3 - Underperforming. IR=-0.67.

Beispiel 4 - Elite. IR=1.6.

Beispiel 5 - Index fund. IR=0.1 passive. Deutschland: BlackRock iShares Deutschland; Lyxor Deutschland; Vanguard Deutschland.

Praktische Anwendungen

1. Fondsmanager: Deutschland DWS Frankfurt 2018 €830B + Allianz GI München €560B + Union Investment 1956 €430B + Deka 1956 €380B.
2. Asset Management: DWS + Allianz GI + Union Investment + Deka + BlackRock Deutschland subsidiary.
3. Pensionsfonds: BVV Berlin + ÄVWL Münster medical doctors + KZV Berlin + BSAV München.
4. Hedge Funds limited: Deutschland kleiner Markt.
5. Private Banking: Deutsche Bank Wealth + Berenberg Hamburg 1590 oldest German private.
6. Investment Banking: Deutsche Bank 1870 + Commerzbank 1870.
7. ETF Benchmarking: BlackRock iShares + Lyxor + Vanguard.
8. Robo-Advisors: Quirion Berlin 2017 + Scalable Capital München 2014 + Whitebox Berlin 2014.
9. Versicherungs-Investment: Allianz München 1890 159000 + Munich Re 1880 39000 reinsurer.
10. Universitäten Finance: Mannheim 1907 + Goethe Frankfurt 1914 + WHU Vallendar 1984 + Frankfurt School 1957.

Aktualisiert im Juli 2026